@CT 1
@LM 1
@RM 65
@PL 65
@TB -----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T-----T
@MT 1
@MB 2
@PO 8
@PN 1
@OP 
@LH 6
                       MONETµRNÖ POLITIKA

Monet rn¡  politikou se  rozum¡ penØ§n¡  a £vØrov   politika, tj.
regulace  mno§stv¡  penØz  v  obØhu,  regulace  £vØru  a bankovn¡
soustavy centr ln¡ bankou - u n s ¬NB.

Nejd…le§itØjç¡m pý¡stupem  zde je regulace nab¡dky  penØz. K tomu
se   vyu§¡v    operac¡   centr ln¡   banky.   Zrychlov n¡m   nebo
zpomalov n¡m  r…stu  nab¡dky  penØz  je  sni§ov na nebo zvyçov na
£rokov  m¡ra, co§ ovlivåuje sklon k investov n¡.

N stroje monet rn¡ politiky

1. N stroje pý¡m‚ (administrativn¡)

   a) st t  m…§e  stanovit  horn¡  mez  investiŸn¡ho £vØru,  jej¡
      pýekroŸen¡ je  pak mo§n‚ jen  se souhlasem st tn¡ch  org n…
      = stanoven¡ horn¡ meze investiŸn¡ho £vØru
   b) st t  m…§e  urŸit maxim ln¡  dobu splatnosti  £vØr…, a  tak
      ovlivnit  rozhodov n¡  banky  o  tom,  zda  £vØr poskytne =
      regulace spotýebitelsk‚ho £vØru


2. N stroje nepý¡m‚ (tr§nØ orientovan‚)

   a) diskontn¡  politika  -  centr ln¡  banka  m…§e  poskytovat
      komerŸn¡m  bank m  £vØry.  Tyto  £vØry  poskytuje  pýi tzv.
      diskontn¡  £rokov‚ sazbØ,  tedy napý.  r…st diskontn¡ sazby
      zp…sobuje  pokles  popt vky  po  £vØrech,  nab¡dka penØz se
      sni§uje.
   b) operace  na  voln‚m trhu  - centr ln¡  banka nakupuje  nebo
      prod v  st tn¡  cenn‚ pap¡ry. N kup  cennìch pap¡r… odŸerp 
      Ÿ st penØz z obØhu = £rokov  m¡ra roste.
   c) povinn‚  minim ln¡  rezervy  -  st t m…§e  ulo§it komerŸn¡m
      bank m povinnost ulo§it Ÿ st  svìch aktiv u centr ln¡ banky
      na bez£roŸnì bØ§nì £Ÿet.  Zvyçov n¡ velikosti tØchto rezerv
      sni§uje nab¡dku £vØr… a naopak.


Expanzivn¡ monet rn¡ politika
SpoŸ¡v   ve zvyçov n¡  mno§stv¡ penØz  v obØhu  nebo ve sni§ov n¡
£rokovìch  sazeb. Jej¡m  c¡lem  je  podpora popt vky.  OŸek v  se
zvìçen¡  vìkonu  ekonomiky  a  sn¡§en¡  nezamØstnanosti.  Doch z¡
pýitom zpravidla k r…stu cen.


Restriktivn¡ monet rn¡ politika
SpoŸ¡v   ve sni§ov n¡  mno§stv¡ penØz  v obØhu  nebo ve zvyçov n¡
£rokovìch sazeb.  D…sledkem m…§e bìt  sn¡§en¡ vìkonu ekonomiky  a
zvìçen¡ nezamØstnanosti.
